{"id":1198,"date":"2019-11-15T19:45:36","date_gmt":"2019-11-15T21:45:36","guid":{"rendered":"https:\/\/davos.co\/?p=1198"},"modified":"2019-12-12T10:32:58","modified_gmt":"2019-12-12T12:32:58","slug":"selic-cai-para-5-ao-ano-como-ficam-os-retornos-das-aplicacoes-em-renda-fixa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/davos.co\/en\/selic-cai-para-5-ao-ano-como-ficam-os-retornos-das-aplicacoes-em-renda-fixa\/","title":{"rendered":"Selic cai para 5% ao ano: como ficam os retornos das aplica\u00e7\u00f5es em renda fixa?"},"content":{"rendered":"

Por Mariana d’\u00c1vila – Infomoney<\/a><\/p>\n

Caderneta de poupan\u00e7a, que rendeu 6,2% nos \u00faltimos 12 meses, passa a pagar 3,5% a.a. com Selic mais baixa; aplica\u00e7\u00f5es indexadas ao CDI tamb\u00e9m render\u00e3o menos<\/p>\n

O ambiente de juros baixos parece que veio para ficar no Brasil e o investidor, que j\u00e1 estava com dificuldade para ganhar dinheiro na renda fixa, agora vai ver suas aplica\u00e7\u00f5es conservadoras rendendo ainda menos.<\/p>\n

Isso porque o Banco Central decidiu hoje cortar a taxa Selic pela terceira vez neste ano e, novamente, em meio ponto percentual, de 5,5% para 5,0% ao ano \u2013 o menor n\u00edvel hist\u00f3rico e em linha com o esperado pelo mercado financeiro. Mais importante do que esta decis\u00e3o, tudo indica que h\u00e1 espa\u00e7o para uma taxa b\u00e1sica de juros ainda menor, com previs\u00f5es de Selic a 4,0% ao fim do ciclo.<\/p>\n

Com o movimento de flexibiliza\u00e7\u00e3o monet\u00e1ria em curso, os retornos das aplica\u00e7\u00f5es indexadas ao CDI est\u00e3o naturalmente cada vez menores, assim como a rentabilidade da caderneta de poupan\u00e7a, que tem diminu\u00eddo, dado que ela est\u00e1 atrelada \u00e0 Selic. Com a taxa b\u00e1sica de juros igual ou abaixo de 8,5%, a remunera\u00e7\u00e3o da poupan\u00e7a equivale a 70% da Selic anualizada acrescida da Taxa Referencial (TR), que esteve zerada nos \u00faltimos dois anos.<\/p>\n

Em 12 meses at\u00e9 setembro, a caderneta rendeu 6,17%. Agora, com a Selic em 5,0% ao ano, o retorno da poupan\u00e7a passaria a ser de 3,5% ao ano e continuaria perdendo para aplica\u00e7\u00f5es como o t\u00edtulo p\u00fablico Tesouro Selic. Mais importante do que a redu\u00e7\u00e3o de rentabilidade, o investidor precisa se atentar \u00e0 varia\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o, que pode corroer seus rendimentos. Para 2020, \u00e9 esperado uma infla\u00e7\u00e3o de 3,60%, o que, no cen\u00e1rio atual, levaria \u00e0 perda de dinheiro na caderneta.<\/p>\n

Confira a seguir como R$ 10 mil renderiam no pr\u00f3ximo ano, considerando tr\u00eas cen\u00e1rios para a Selic: com taxa mantida em 5%, em 4,5% e em 4% ao ano ao longo dos pr\u00f3ximos 12 meses.<\/p>\n

Nesses exemplos, os recursos seriam investidos na caderneta de poupan\u00e7a ou em aplica\u00e7\u00f5es que rendessem 100% e 120% do CDI, como CDBs, LCIs e LCAs. Os valores j\u00e1 s\u00e3o l\u00edquidos de Imposto de Renda, considerando uma al\u00edquota de 17,5%.<\/p>\n

Como investir com juros baixos?<\/h2>\n

Com as sinaliza\u00e7\u00f5es de que os juros devem continuar baixos por um per\u00edodo maior de tempo, como o investidor deve organizar sua carteira? De acordo com especialistas consultados pelo InfoMoney, para ter um retorno mais alto, o investidor vai ter que abrir m\u00e3o de liquidez no curto prazo e fazer aplica\u00e7\u00f5es pensando em um horizonte maior de tempo, de tr\u00eas a cinco anos.<\/p>\n

\u201cAs taxas devem continuar a cair ou ficar baixas por um per\u00edodo mais longo. Isso quer dizer que o investimento de curto prazo vai ser penalizado e o custo da liquidez estar\u00e1 mais alto\u201d, afirma Mauro Morelli, s\u00f3cio da Davos Wealth Management.<\/p>\n

Bruno Ponciano, assessor de investimentos no escrit\u00f3rio Artigiano, diz enxergar uma \u201cgordura\u201d nos t\u00edtulos p\u00fablicos prefixados, como o com vencimento em 2025, ofertado no Tesouro Direto. Segundo ele, o papel pode ser interessante tanto para o investidor que quer ficar at\u00e9 o vencimento (considerando que a infla\u00e7\u00e3o permane\u00e7a baixa), como para aquele que deseja vender antes do prazo final, embolsando ganhos com a queda dos juros. Hoje, o papel \u00e9 negociado com retorno anual de 6,10% e, no ano, tem rendido 23%.<\/p>\n

Para Alexandre Hishi, respons\u00e1vel pela gest\u00e3o de investimentos da Azimut Brasil Wealth Management, oportunidades podem ser encontradas em t\u00edtulos p\u00fablicos atrelados \u00e0 infla\u00e7\u00e3o com vencimentos mais longos, de 2035 e 2050, por ainda oferecerem bons retornos reais. \u201cNas NTN-Bs longas, a duration equivale a uma renda vari\u00e1vel em termos de n\u00edveis de volatilidade, mas o investidor tem que entender que, no longo prazo, a remunera\u00e7\u00e3o \u00e9 interessante\u201d, diz.<\/p>\n

Segundo Hishi, embora estejamos em um cen\u00e1rio de juros baixos, as taxas brasileiras ainda s\u00e3o altas quando comparadas \u00e0s de outros pa\u00edses. \u201cNo Chile, por exemplo, a NTN-B remunera pr\u00f3xima de zero\u201d, assinala. Nesta quarta-feira, o Tesouro IPCA+ 2035 oferecia um pr\u00eamio anual de 3,07%, enquanto o Tesouro IPCA+ com juros semestrais e prazo em 2050 pagava 3,28% ao ano. Em 2019, os pap\u00e9is j\u00e1 renderam 39% e 28%, respectivamente.<\/p>\n

Mais risco, mais retorno<\/h2>\n

Para diversificar a carteira, mesmo os clientes conservadores da Messem j\u00e1 t\u00eam uma exposi\u00e7\u00e3o \u00e0 renda vari\u00e1vel, ainda que inferior a 5% e por meio de fundos de a\u00e7\u00f5es. Esse percentual aumenta para at\u00e9 10% nas carteiras moderadas e para 25%, nas arrojadas.<\/p>\n

Fundos multimercados tamb\u00e9m entram nas recomenda\u00e7\u00f5es para os clientes, embora de maneira segregada da aloca\u00e7\u00e3o em renda vari\u00e1vel. Investidores com perfil conservador t\u00eam at\u00e9 15% de exposi\u00e7\u00e3o ao produto na Messem. \u201cN\u00e3o tenho que mudar o perfil do cliente se o juro cair, mas realocar o risco dentro da carteira de maneira que ele consiga ter uma remunera\u00e7\u00e3o mais atraente\u201d, destaca Morelli.<\/p>\n

Ponciano, da Artigiano, defende que o investidor conservador no Brasil precisa mudar, de forma a tolerar mais risco. Nos EUA, pontua, carteiras desse perfil t\u00eam, no m\u00ednimo, 10% em Bolsa, enquanto, no Brasil, ainda s\u00e3o basicamente compostas por renda fixa, com ativos p\u00f3s-fixados.<\/p>\n

\u201cO que vivemos hoje \u00e9 um ponto de virada. Tudo \u00e9 novidade, ent\u00e3o o investidor vai ter que se acostumar. E o investidor imediatista precisa mudar de vis\u00e3o ou se habituar a ter retornos mais baixos\u201d, diz.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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